博世计划发行数十亿欧元债券，为投资和收购筹集资金

　　全球汽车零部件巨头博世集团正计划发行一笔规模达数十亿欧元的企业债券，这将成为该公司历史上规模最大的融资活动之一。据知情人士透露，这笔债券最快将于本周内启动发行，预计融资规模将接近2023年创下的45亿欧元纪录。

　　市场消息显示，博世已开始与机构投资者进行前期沟通，计划在5月底前完成此次债券发行。虽然具体条款尚未最终确定，但募集资金将主要用于支持公司的三大战略方向：技术创新、资本开支和并购扩张。

　　作为全球最大的私营汽车零部件供应商，博世虽然不承担上市公司的信息披露义务，但其稳健的财务状况获得了评级机构的认可，并给予博世"A"级信用评级，展望为"稳定"，使其成为德国企业债市场上最受青睐的发行主体之一。不过，此次融资也是该公司历史上借入市场资金最多的一次，显示出博世当前面临的转型压力和资金需求之大。

　　根据博世发言人介绍，公司计划将部分募集资金用于收购江森自控与日立在暖通空调业务(HVAC)领域的相关资产。这笔高达80亿美元的收购案是博世有史以来最大的一次并购交易，预计将在2025年夏季完成交割。

　　此外，博世还将投资19亿美元，用于扩建其于2023年收购的位于美国加州罗斯维尔的半导体工厂。以上两项收购，是博世过去两年在全球范围内最重要的投资行动，充分表明公司正在加快业务多元化和国际化步伐，特别是希望降低对传统汽车业务的依赖，并拓展在美国市场的存在感。

　　为了支撑其野心勃勃的发展目标，博世在过去五年中的未来投资累计已达到570亿欧元。其中，2024年即使在营收下滑的情况下，公司仍将研发投入提高了5亿欧元，总额达到78亿欧元。

　　目前博世已发行总计57.5亿欧元的公司债券，利率根据期限不同在2.625%至4.375%之间。新债券发行后，其企业债总规模可能会接近翻倍，超过100亿欧元。与此同时，公司在5月初还将未使用的循环信贷额度从50亿欧元提升至70亿欧元，并完成了一笔40亿欧元的过渡性贷款融资，为后续收购提供灵活资金支持。这些贷款也可能会部分通过即将发行的新债券进行置换。

　　尽管资金使用方向清晰，但博世目前在各业务板块仍面临不小挑战。作为横跨汽车零部件、家电、电动工具、楼宇与工业技术的综合性企业，博世在这些领域都未能实现令人满意的增长。尤其在电动化与自动驾驶转型方面，投入巨大但回报不如预期，加之德国本土电动车市场需求疲软，导致业务承压。

　　与此同时，结构性调整也在加速推进。公司已宣布将在全球范围内裁减逾1.3万个岗位，仅2024年就为此计提供了16亿欧元的费用，并预期还需进一步计提以支持后续的人员优化。这一系列举措引发了员工的不满和抗议，尤其是公司决定关闭位于德国莱因费尔登-埃希特丁根的电动工具生产基地，工会和员工将于本周三举行大规模示威。

　　值得一提的是，尽管2023年公司的实际利润率仅为3.5%，但博世管理层仍坚持在2030年前实现7%的目标利润率，认为这对于非上市、以基金会形式运营的公司来说，是保持财务独立的必要条件。而随着利息支出不断上升，实现这一目标愈发关键。仅在2023年，公司的利息支出已从4.11亿欧元升至6.92亿欧元，预计未来还将继续攀升。

　　尽管如此，博世仍保持稳健的财务结构，44.3%的股本比率在行业中处于领先水平。公司管理层强调，这种审慎的财务政策是确保长期投资能力的关键。在2024年财报中，博世CEO以"抱负"为主题，明确表示将继续加大在美国、印度等关键市场的布局，以应对全球经济不确定性。